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一路狂奔好看吗 "漂亮白马"还要不要追
更新时间:2017-07-25   来源:互联网   点击数: 次  

原标题:上证50一路狂奔,“漂亮白马”还要不要追?

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■ 文|腾拓,香港财华社财经编辑。

由于近来热点比较多,笔者忙于去追,就疏漏了写关于前些天证金举牌雅戈尔这个事,现在闲下来就写一写笔者关于此事件的看法。

很让人意外,证金在前天增持雅戈尔公司股份超5.01%形成举牌,官方给出的解释是“由于红股到账时间晚于市场除权除息变动时间,导致信息披露义务人增持雅戈尔的股份进而引致了本次权益变动”且“信息披露义务人无在未来12个月内继续增减持其在雅戈尔拥有权益的股份具体计划”但说白了就是乌龙举牌。

笔者浏览目前网上关于此消息的新闻,都说这次乌龙举牌是证金破天荒头一遭。其实不然,在15年股灾期间,证金携大笔资金入场救市就曾越过举牌红线,只不过当时投资者的目光都聚焦在证金持股的标的上,等着拿钱站岗,也就没太在意此事。不过乌龙也好,有意也罢,此事件给投资者带出了一条结论即国家队一直看好并增持白马股,这也是走出目前漂亮A50的原因之一。

我们先来看下连续两季度国家队增持的股票

(图片来源:中证网)

有6家公司的持股比例超过了4%,值得注意的是其中航天信息与东方明珠的持股比例均为4.96%也逼近了5%的举牌线。如图所示,证金目前增持的股票就是蓝筹和白马股,选股风格照15年股灾时有了很大转变,笔者记得当时证金救市入场选股风格多是梅雁吉祥这种连董事及高管都不爱的亏损概念股,现在突然像巴老爷一样宠唱价值投资,买起了白马股。我们不否认证金之前的选股方式可能是为了股灾救市时拉涨题材概念使市场信心提振的更快,但敏感的投资者是否也注意到如今证金选股风格大变,代表了一种市场的风格转换。我们能不能猜测国家队是有意将投资者的目光引向价值投资呢?

下面笔者上一张上证50与中证500的叠加图

图中时间轴起点为3月30日,红线是上证50(表示蓝筹权重股)走势,蓝线为中证500(表示一些小盘股)走势。依照图中所示,我们可以直观的看到从大盘进入四月起,小盘股就在不断下跌,而主力蓝筹权重股为了维稳市场,波动一直不明显,在小盘股持续非理性的下跌走势下,场内的投资者也慢慢开始注意到波动不大的蓝筹股(毕竟走势太过平稳,在牛市中多数投资者还是追概念炒短线)并开始转移配置。在蓝筹股维稳市场和证金持续增持的消息面影响下,市场进入“一九行情”。

接下来漂亮50概念开始发酵,不少“小市值铁粉”也终于扛不住亏损,不断加重蓝筹权重与一些白马股组合配置,加上“举牌乌龙”事件的发生,将价值投资以及白马股的市场行情推向了最高潮。网络上一直都有“A股市场机制不健全,投机性较大的说法”但经过这次大盘非理性下跌及蓝筹股带领市场行情的表现后,投资者也应渐渐意识到了价值投资的重要性,虽然笔者认为引导这次蓝筹白马股上涨的原因更多的是“价值投机”,但投资者在经历了亏损后,破而后立的市场中会对价值投资更多关注。

说了这么多,目前白马股还值不值得够买

笔者在前文中也提到了目前的走势是“一九行情”说多了也就算是个二八,但“头重脚轻的人肯定走不远”,已经涨了这么久的白马股短线将面临回调的压力,我们以目前市场关注度最高的雅戈尔为例

市场风格的转变要一步步来,目前主流还是投机性较大,在雅戈尔被证金持股比例超越红线举牌后,场外投资者并未蜂拥持续买入增持,而场内投资者却在大笔出货。这表明了目前市场,若证金不能继续增持,白马股就失去了投资价值的理念。而类似的白马股还有很多,证金继续增持就变会造成举牌,从而使投资者的关注热情降低。所以笔者认为短线来看,白马股将陆续面临回调。但经过此次大盘非理性下跌,投资者的视野已经像价值投资转变,从长线来看,布局白马股将会成为未来的主流趋势。

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